MR开启新创新拐点，建议关注内容生态侧百花齐放

Vision Pro MR 预计2024年2月首批上市，作为苹果首款MR头显升级软硬件技术开启空间计算，通过打造生态降低应用迁移门槛，有望催化MR内容生态繁荣，建议关注VRARMR内容侧有所布局及具备较强3D渲染能力的公司。

AI大模型有望在场景明确的垂直领域持续落地，并逐步具备明确的商业模式

AI大模型与垂直领域工作流的结合，可以提升生产和制作效率，用户价值的提升有望带来很明确的商业模式，建议关注在AI结合电商、搜索、教育等领域具备布局的公司。训练语料库为大模型提供基石，建议关注具备数据内容资源的公司。

CV领域大模型国内外同频共振，具备较好的开源性，大模型技术变革有望加速IP衍生变现

国内CV模型厂商不断迭代，开源模型丰富，建议关注AI对创作、影视、营销、游戏、视频等领域的赋能，同时具备优质IP储备的公司有望得到IP资产价值重估。

游戏出海依然是高景气度方向， 小程序游戏有望贡献行业大盘增量

AI赋能游戏有望产生更多高质量内容，游戏精品化推动用户付费及出海增长，建议关注产品储备丰富、产业链布局完整及具备技术储备的厂商。

“悦己经济”有望促进影视、视频等文化消费繁荣

短剧建议关注后续内容质量提升与规范，同时关注出海提升天花板，分线发行有望降低档期对作品的限制，电影大盘预计2024年持续增长，关注院线龙头公司及具备丰富内容储备的公司。

互联网估值处于历史较低水平，可关注在宏观复苏和公司经营效率优化双轮驱动下的估值修复空间

报告节选内容如下：