1、配置需求向多元化发展

居民财富转向金融资产并未中断，多元化配置仍是未来主要趋势

2022年，多重因素复杂交织，中国经济遭遇逆风，金融市场剧烈波动。一些投资者看到中国股票市场和债券市场下跌，认为居民财富由实物资产向金融资产的转移已经中断，我们认为这个理解并不准确。居民财富向金融资产转移，其实过去几年一直在持续，只不过2022年居民资产主要流向了银行存款与人民币债券资产。

2、投资行为向长期化转变

个人养老储备意识觉醒，长期投资的理念强化形成

国家统计局数据显示，2021年我国65岁以上人口占比超过14%，表明中国已正式步入深度老龄化社会，但同时我国人口自然增长率仅为0.34‰，已经非常接近于零增长。管理层高度重视人口老龄化问题，十九届五中全会正式将积极应对人口老龄化上升为国家战略。2022年11月25日，个人养老金制度在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行实施，覆盖全国大部分省会城市和计划单列市，先行城市或地区符合条件的群众可自愿参加个人养老金，年缴费上限为12000元。个人养老储备意识正在被广泛唤醒，越来越多的投资者意识到养老规划越早越好。

3、资产供给向成长性切换

经济向高质量发展转型，成长资产重要性显著上升

我国拥有世界上规模最大、门类最齐全的制造业体系，220多种工业产品产量位居世界首位，在全球产业分工体系和供应链体系中占据举足轻重的地位。过去四五年，公募基金持续增配科技创新、高端制造等新经济领域的优秀公司，为个人投资者创造了强劲的投资回报。未来随着新经济占比不断提高，A股和股票基金为投资者创造回报的能力会进一步增强，我们完全可以抱着乐观的心态去拥抱新时代的机会。

来源：中信银行

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