2024零跑汽车研究报告(市场定位、重要车型、商业模式、合作模式及规划等)
零跑汽车,作为新能源汽车市场的有力竞争者,通过其全域自研技术平台LEAP,实现了核心部件的自研自造,覆盖了整车成本的60%。
公司聚焦10-20万元主流市场,以“纯电+增程”双动力布局,预计2024-2026年销量将显著增长。
国际化进程中,Stellantis的入股和零跑国际的成立,为公司打开了新的增长空间。华泰研究给予零跑汽车“买入”评级,目标价31.24港币,看好其未来的市场表现和盈利潜力。
太侠今天分享的是《华泰证券:2024零跑汽车研究报告》,来源:华泰研究。
报告目录:
核心投资逻辑
零跑汽车:技术研发基因深厚,逐渐跻身新势力第一线
产品规划步步为营,管理层技术背景深厚
公司融资步伐加快,股权激励有序推进
23年毛利率强势转正,单车毛利持续提升
卡位中端主流新能源市场,探索海外市场和Tier 1角色
市场定位分析:聚焦10-20万主流价格带,新能源替代空间广阔
重要车型回顾:产品矩阵逐渐完善,开启“纯电+增程”双动力布局
商业模式升级:首创轻资产出海模式,并探索Tier 1供应商角色
自研平台构筑核心竞争力,自研自造部件覆盖整车成本约60%
出海打开成长天花板,Stellantis入股与零跑国际成立加速公司国际化进程
盈利预测和估值
风险提示
报告部分内容节选如下: