在碳达峰碳中和目标约束下，22年光伏装机有望维持高增长，海外需求旺盛叠加国内分布式高增趋势持续，光伏行业成长性显著。我们认为光伏板块全球需求确定性强，短期来看5月一线组件企业排产平均可达80%以上，维持较高水平。22年一季度组件前六家合计出货约36GW，预计二季度可达48GW左右，环比+33%。硅料价格虽维持高位，但作为卡脖子瓶颈，今年仍有望满足全球240GW左右装机。

美国反规避调查有取消可能,欧洲光伏装机有望翻番，海外光伏需求旺盛。2022年1-4月中国光伏组件累计出口量为53.728W，同比+348%，其中出口至欧洲部分国家组件出口量为23.86l，同比+132.4%。欧洲受到俄乌冲突带来能源涨价影响，光伏发电性价比凸显，预计欧洲光伏需求有望迎来爆发。而反规避调查导致美国光伏行业受到较大冲击，6日美国白宫官宣将豁免东南亚死过光伏组件2年的进口关税，预计东南亚产能对美光伏产品出口将有大幅提升。美国光伏装机有望好转，22年全球光伏装机需求保障度高。

国内招标需求旺盛，分布式高增趋势有望维持，地面电站有望启动。2022年以来组件招标项目发布量井喷，1月、3月、4月规模均超过20GW，2012年1-4月，光伏项目累计招标量82.326W，网比上涨247.92%。且国家能源局预计，22年光伏新增并网可达108GW，目前在建项目达121GW，假设下半年组件价格仍较高，保守预计国内装机也可达80-90GW。国内市场需求旺盛。

报告内容节选如下：