乌克兰局势变化持续挑动全球金融市场神经，黄金、原油价格均出现大幅上涨。同时，由于乌克兰处于俄欧能源运输十字路口，欧洲天然气价格也出现飙升。本文旨在提供一些关于乌克兰问题来龙去脉、以及乌克兰、俄罗斯、欧洲经济的一些相关情况。

乌克兰危机：现实与历史的民族认知分歧。

1）乌克兰历史与民族问题交织，东西部居民对俄认同感分化。

民族构成方面，西乌克兰地区则以乌克兰族为主，东乌克兰地区俄罗斯族占比较大，其中卢甘斯克、顿涅茨克地区俄罗斯族居民占比接近四成，与克里米亚（俄罗斯族居民占比接近六成）共同成为乌克兰各地区中俄罗斯族占比最高的区域。历史上，东乌克兰地区自1645年以来长期归属于沙俄和前苏联版图，而西乌克兰地区和俄罗斯的历史关联度则稍显偏低，曾有过划归波兰的历史。

2）北约东扩加速逼近俄罗斯边境，天然缓冲区乌克兰谋求加入。

克里米亚事件和顿巴斯地区乱局令此后的历任乌克兰政府政策重心进一步向欧盟和北约倾斜，乌克兰与2019年更是明确将谋求加入欧盟和北约写入宪法。与此同时，《明斯克协议》没有得到全面有效履行，21年初以来东乌克兰交火不断。

3）泽连斯基政府于2021年加速谋求加入北约，俄乌紧张加剧。

同时，乌克兰开展大规模军事演习，并筹划在2022年和北约军队在乌境内开展大规模演习。俄罗斯当地时间2022年2月21日，俄罗斯总统普京宣布承认顿涅茨克和卢甘斯克的独立地位，美德法等国家表态反对和谴责。

乌克兰、俄罗斯与欧盟经贸关系的一些情况。

1）俄罗斯约占全球GDP的2%，乌克兰经济体量仅其1/10。

俄罗斯经济增长趋势较大程度受原油市场环境影响，油价高峰时期一度曾占全球GDP的3.0%，2020年占比再度降至1.8%，回到1992年水平，乌克兰独立以来经济实力大幅衰落，仅占全球GDP的0.2%。

2）俄罗斯经济依赖能源出口创收，切断对欧洲能源供给可能性不大。

在苏联解体之后，俄罗斯逐渐变成了一个资源型国家，石油、天然气出口对财政收入和经济恢复至关重要。在俄罗斯能源出口结构中，中国是石油出口主要目的地，而欧盟是天然气出口最为重要的贸易伙伴。

3）2013年后乌克兰迅速“去工业化”，经济陷入困难。

在2010年，乌克兰制造业占GDP为15%以上，甚至比同期俄罗斯更高，而如今乌克兰制造业比重已低于10%，反观俄罗斯近十年制造业比重虽然也不算高，但呈现上升态势，当前已经达到14%，反超乌克兰。

4）欧盟能源结构依赖俄罗斯程度较高。

欧元区原油进口超过20%来自俄罗斯，30%的天然气进口来自俄罗斯，但这样的格局并未一日之寒。

5）美国难以替代俄罗斯在欧洲能源市场地位，而能源价格飙升亦对国内经济不利。

若能源价格持续飙涨，则美国国内“工资-通胀”的螺旋则也将加剧，对拜登年底中期选举不利，这也就意味着美联储紧缩态势将更为提前。

报告节选内容如下：